中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，释放出推进经济高质量发展的六大信号。市场对之高度关注，机构对之也高度关注。

　　华尔街见闻整理了多家基金公司对此次会议的解读，从财政及货币政策、去杠杆、稳经济、补短板、房地产调控等5个维度展开。

　　一、财政及货币政策

　　招商基金：财政、货币政策定调积极

　　财政政策，定调为“积极”，强调要“在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”。

　　货币政策，定调由“稳健中性”变为“稳健”，可见更积极，同时延续了此前6月20日国常会、6月27日央行货币政策委员会、7月23日国常会内容的表述“流动性合理充裕”。

　　二、补短板

　　天弘基金：经济转型升级是重点

　　会议中提出的“增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本”明确了经济转型升级的大方向，高端制造和科技股或是未来数年的方向。

　　招商基金：再提补短板，内容丰富

　　再次提到“补短板”，且丰富了其意义内容，其中包括了基建、创新、去产能的制度梗阻、降低企业成本。结合“要实施好乡村振兴战略”判断，基建补短板或和农村基建有关；中央财政可能会更多出力，其基建发力点在于铁路、公路、雄安建设等。

　　三、房地产调控

　　招商基金：严格调控房地产表态很坚决

　　当前地产数据表现仍然较好，上半年销售额累计同比增长13.2%、销售面积累计同比增长3.3%，房地产开发投资表观增速9.7%，中央政策表态继续偏严。

　　天弘基金：会议再次强调“房住不炒”观念

　　目前房地产调控已近2年，但各地炒房的热度并没有完全消失，此前央行定向降准，保持银行间市场流动性较为宽松，以及上周的国务院常务会议释放政策边际放松信号，房地产板块出现较大反弹，但这次政治局会议无异于给市场泼了一盆冷水。

　　四、稳经济

　　招商基金：六个“稳”字，表明中央非常重视当前的经济

　　其中，“稳就业”表明，中央高度关注就业问题。贸易摩擦和投资增速收窄的影响一直受到重视；“稳金融”是因为实体的发展离不开资本市场的融资功能，必须稳住；“稳外贸”显示，站在目前时点往前看，我国更加重视贸易摩擦问题的各方面影响。

　　“稳外资”表明，高层认为当前面临的问题不能对我国对外开放进程形成阻碍，将继续推进开放；“稳投资”或是考虑基建已成为年初至今的最大拖累，后续需要政策发力稳住。“稳预期”，显示有关方面关注到了市场预期变化的风险，强调有效稳住市场预期。

　　五、去杠杆

　　招商基金：去杠杆方向不变，但需把握好力度和节奏

　　“坚定做好去杠杆工作”表明去杠杆方向不变；但另一方面，提到要“把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”，边际还是有所缓和。

　　“机制创新”，指各种创新性的鼓励金融企业投资实体经济的方法，包括扩大MLF担保品范围、以MLF资金鼓励银行购买产业债、设立国家融资担保基金出资化解小微融资难问题、鼓励商业银行支持小微等。