腾讯上线“绿泡泡短剧”，字节打通番茄小说至红果、抖音的内容链条，快手以可灵AI技术扶持创作者。当大模型深度重构短剧生产流程，行业正从规模扩张转向内容质量、流量分发与商业变现的综合竞速。产业链中有哪些投资机会？请看机构最新研判。

　　大模型技术的成熟落地正在深度重构AI短剧产业链，成为驱动行业高速增长的核心变量。依托大模型强大的剧本生成、人物设定、台词润色、配音合成、画面分镜与后期剪辑能力，短剧生产环节实现显著降本增效：一方面，大幅缩短从脚本构思到成片输出的制作周期，将传统短剧制作流程压缩至数天；另一方面，显著降低剧本创作、演员拍摄、后期制作等环节的人力与资金投入，降低行业入局门槛。

　　机构认为，成本下行与产能释放推动AI短剧供给快速放量，带动产业进入爆发增长阶段。同时，大模型持续迭代也在优化剧情逻辑、人物一致性与视听质感，逐步改善AI短剧内容短板，进一步打开商业化空间。

　　在此背景下，平台生态竞争持续升温。具体来看，腾讯上线微信“绿泡泡短剧”小程序，主打免费和广告变现，依托腾讯云布局技术；字节打通番茄小说至红果、抖音的内容链条，并以40万元重金激励创作；快手以可灵AI技术为核心，配合单剧激励与全民创作季扶持创作者。机构认为，短剧行业正由流量扩张期步入整合与聚合阶段，具备规模优势、平台入口与AI生产能力的玩家有望持续受益。

　　供给放量之外，AI正重塑短剧行业上中下游的价值分配格局。具体来看，上游IP与剧本环节，优质故事内容供给稀缺，具备强吸引力的网文IP议价权持续抬升；中游承制环节，AI大幅降低视频生产门槛，承制单价被快速压缩，活跃承制方数量由1216家缩减至698家，降幅约为42%；下游分发变现环节，AI驱动供给过剩，从而推高流量采购成本，2026年行业投流日耗1.5亿至1.7亿元，流量成本同比上涨100%。

　　值得关注的是，当前AI短剧面临的主要问题是大量低端供给、时长对应的单用户价值量相对较低，而这两者又互为因果、构成负向循环。机构认为，产业从用户拓展向提升单用户价值迈进，精品化与AI互动剧为当前较为确定的方向。

　　以内容精品化为例，Seedance 2.5等头部模型单片生成时长与画面精度提升，从而可以在用户直接付费意愿更强的长剧、电影领域得以拓展供给空间。此外，番茄小说10月12日发布签约模式调整通知，新作者必须完本才能签约，有望提升IP侧内容质量，带动后续AI剧剧本供给进一步提质。